蜀黍说市｜投资就是投资，别把调性拔太高！新制度下某低估值板块的机会来了！

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今天是创业板注册制的第一天！首批18家企业创业板注册制上市，创业板实行20%的涨跌幅限制。对于A股市场来说，确实是一项重大的制度改革，但我确实比较反感一些媒体动不动把创业板注册制改革等同于A股市场进入了一个新时代。严格地说，注册制迟早会实行，这是股票市场市场化、国际化的本质要求。但动不动“这个时代”“那个时代”的，未免有点喊口号、上纲上线了，搞得咱小股民一愣一愣的，以为是啥石破天惊的大事发生了。

此前，市场担心创业板注册制改革，会引发扩容的抽水效应，从今天创业板注册制第一天的表现来看，确实超预期，也在我的预期之中。一方面，注册制落地，可谓利空落尽是利好，今天很多创业板股票表现很不错，除了新上市的“十八罗汉”，苹果产业链和元器件、软件服务的创业板股票领涨；另一方面，很多创业板股票都调整两三个月了，中报业绩也不错，本身存在反弹的动能，本周大概率是创业板股票的反弹周！

既然本周是创业板股票的反弹周，那么，哪些品种领先呢？

1、业绩增长有支撑的科技股，比如苹果产业链，ET设备、软件服务；

2、消费品中的必选消费，或者是线上消费占比越来越高的消费品，比如线上销售做得好的化妆品；

3、生物医药，比如创新药、医疗器械和生物制药。

简单地说，未来若干年，都是消费、科技和医药的“金三角”投资品种。这是产业发展的趋势，也是人口结构变迁所决定的。

我们看今天创业板股票的表现，表现好的，还是估值相对合理、业绩增长领先的。而故事讲得再“性感”，也照样跌，注册制的施行，丝毫不会改变炒股票要着重顾及企业业绩增长和估值的性价比这一核心指标。投资性价比，这是投资中最核心的指标。业绩增长不错，但估值太高，也不行，估值泡沫迟早要破；估值再低，业绩持续下滑，这样也没有投资性价比，真正具备投资性价比的，就是企业业绩增长和估值水平要相配！所以我们在做投资时，单一地看估值或者业绩增长都不行，最终要看估值和业绩增长的比照效应！就像现在的小年轻选对象一样，对方家境很好，但长得歪瓜裂枣一般，肯定不行，对方长得貌比潘安，但人品不好那也不行，最终还是要找样貌过得去的，同时还要人品好，这才是真正的靠谱！

所以说，创业板注册制改革，是资本市场重大的改革，有利于资本市场发展根基的进一步夯实，有利于股票市场长期稳定可持续发展。但有些媒体同行太矫情，动不动就说“A股市场进入了一个新时代”，有点感情太丰富了。对于我们中小投资者来说，资本市场的改革，越有利于中小投资者利益的保护，越好！同时，我们也要与时俱进，加强研究，做真正的价值投资者！赚慢钱、赚大钱！须知，注册制实行后，涨跌幅限制扩大到20%，这也意味着风险的扩大，选错了股票，一天亏个20%、30%都很正常，这就对选股提出了越来越高的要求，这样的市场，一定会消灭掉不专业的投资者，具备选股能力，投资理念成熟的人，会越玩越嗨！

无论是蓝筹股，还是中小股票，都开始反弹或者已经反弹一波了。但有一个板块，不知道大家发现没有，至今还在底部徘徊呢，这就是地产股，地产股起不来，当然与各地地产限购限贷等史无前例的调控政策有关。但越是调控，其实对龙头的地产企业越有利。因为地产行业的集中度会不断提高，而中国的地产行业集中度目前还是非常分散的，看起来地产行业的调控政策一波又一波，但龙头地产企业最近几个月的销售数据其实是很不错的，地产股目前估值处于历史低位，我觉得机会来了，龙头地产股反弹20%的空间，是非常可预见的大概率事件，不信，我们走着瞧！

作者晓蜀

编辑邓凌瑶

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